现货情况：
据SMM讯，5月14日当周SMM1#电解铜平均价运行于74,860元/吨至76,900元/吨，平水铜平均升贴水报价则是运行于-105元/吨至120元/吨之间。上周前半周，铜价继续走高，致使现货成交依然清淡。不过在周三之后铜价呈现回落态势，但在此过程中，升贴水报价明显回升，显示出持货商对于后市展望或仍相对乐观。
观点：
短期：
上周国内进口矿TC价格继续小幅回升0.83美元/吨至33.40美元/吨，或许显示出目前供应持续紧张的状况或正在出现逐渐缓解的情况。但是南美地区疫情的影响仍然需要持续关注。在需求方面，由于当下铜价格依然高企，使得下游采购依然十分谨慎，现货成交依然呈现僵持状态。而在宏观方面，上周美国方面公布了远超预期的4月CPI数据之后，市场对于美联储或许会逐渐开始缩减购债规模存在一定担忧，使得铜价出现一定回落，但就目前情况看，美联储在短时内立刻改变货币政策导向的可能性仍然不是太大，加之在铜价回落之后，下游采购或许也会有一定回升，市场升贴水报价亦有所走高，故此当下依然建议以逢低买入的方式为主。
中长期：
中长线看，宏观方面，全球央行大概率仍将继续维持目前超宽松的货币以及财政政策，美元预计仍将维持偏弱格局。基本面方面，CSPT小组未能敲定2021年2季度铜精矿加工费地板价，显示市场对于未来铜精矿供应或存在一定分歧，但也仍然难言宽裕，而需求端，中国目前对于新冠疫情的控制依然十分成功，且新能源新基建板块将持续对铜需求形成拉动，而接下来的旺季去库大概率会对铜价形成强有力的支撑，我们维持铜价长线看涨的判断。
策略：
1. 单边：谨慎看多 2. 跨市：暂缓 3. 跨期：跨期正套；4. 期权：卖出虚值看跌
关注点：
1. 流动性收紧的风险 2. 国内交仓情况 3. 2季度去库不及预期
2021年第20周华泰期货铜周报：持货商挺价情绪依然强烈 铜价或仍维持相对强势
