后市展望及策略建议
兴证点铜：上海电解铜现货对当月合约报升水 40 元/吨~升水 70元/吨，LME 铜库存增 875 吨，至 254400 吨。全球第一大矿山Escondida（2017 年产 90.3 万吨）近期决定是否罢工，第二大矿山 Grasberg（2017 年产 44.6 万吨）因由地上开采转为地下开采明年可能减产 20-30 万吨，Vedanta 在赞比亚铜矿山（2018财年生产 9.1 万吨）因安全事故暂停生产，铜矿供应风险加大。
需求端，国内基建投资有回暖预期，电力投资有望回升。我们认为铜基本面在逐步改善，铜价走强概率较大。仅供参考。
兴证点铝：上海物贸铝锭现货对当月合约报贴水-40 元/吨，上周一电解铝社会库存下降 0.9 万吨至 176.6 万吨。供给方面，7月全国电解铝产量 312.7 万吨 同比增加 0.2%，近 7 个月单月产量同比增速首次转正；需求方面，电解铝消费维持清淡，三季度为开工淡季。受矿山整顿影响，铝土矿供应短缺，山西、河南氧化铝价格分别上涨至 3045 元/吨、3030 元/吨，澳大利亚氧化铝 FOB 价格维持 532 美元/吨，氧化铝出口窗口继续打开。
国外市场方面，美国铝业澳洲氧化铝厂罢工，公司称已招聘临时工，对氧化铝产量影响较小。从基本面上看，阶段性供应增加与消费回落形成剪刀差，氧化铝价格继续走高对电解铝成本端仍有支撑作用。受西北铝锭到货延迟影响，电解铝社会库存持续下降。美铝西澳氧化铝厂罢工事件有应急措施，供应下降的忧虑消退，预计本周铝价处于震荡走势。仅供参考。
行业要闻
铜要闻：
1.【必和必拓改善了对智利 Escondida 的薪资报价】Escondida 铜矿事务副总裁帕特里西奥?维拉普拉纳(Patricio Vilaplana)在电子邮件中表示，必和必拓公司提高了一份新的薪资报价方案，此方案不会再次进行工会投票。彭博则称获得了这份文件的副本显示报价的变化包括给工人实际加薪 2%，高于此前提出的 1.5%。
铝要闻：
1.【西北铝锭到货延迟 消费地铝锭库存继续走低】8 月 13 日，SMM统计国内电解铝消费地库存（含 SHFE 仓单）：上海地区 40.9 万吨，无锡地区 74.6 万吨，杭州地区 11.2 万吨，巩义地区 15.3 万吨，南海地区 23.5 万吨，天津 5.9 万吨，重庆 2.5 万吨，临沂地区 2.7 万吨，消费地铝锭库存合计 176.6 万吨，环比上周四减少 0.9 万吨。
2.【自然资源部：严厉打击无证勘查开采、超越批准的矿区范围采矿等行为】8 月 13 日，自然资源部办公厅印发关于贯彻落实全国安全生产电视电话会议精神深入开展安全生产有关工作的通知。《通知》提到，地方各级自然资源主管部门要持续保持高压态势，严厉打击无证勘查开采、超越批准的矿区范围采矿等行为，积极配合公安部门开展打击整治枪支爆炸 物品违法犯罪专项行动，严防违法违规勘查开采矿产资源引发安全事故。
