国内稳定,宏观利空压制金属价格
周一,土耳其危机继续发酵,里拉暴跌拖累欧元及多个新兴市场汇率大跌,欧美股市亦因避险情绪而下跌,美元指数继续上涨。美国针对多个国家进行经济制裁,土耳其不过是倒下的一个,金融市场有理由担心其它被制裁国家也面临困难,全球避险情绪还会继续强化。中国方面,周一公布7月货币数据,7月新增人民币贷款1.45万亿元,M2同比增长8.5%,社融增量1.04万亿元,社融继续下降,银行放款开始发力,后期还看稳社融能否落实到位。昨日另一则消息是新疆一建设兵团出现首个城投债违约,这对紧张的债市来说又是当头棒喝。当然我们仍然预期下半年融资困难有所缓解,加上基建投资已有项目落地,稳经济的措施逐步起效。近日关注国内7月主要经济数据对市场预期的影响。
受新兴国家股债汇暴跌拖累,人民币大跌创新低,国内股市勉强稳定,但有色金属普遍受挫,伦铜跌至6120美元,宏观利空主导情绪,市场几乎完全不理会今天智利埃矿有可能宣布罢工。不过受国内库存大减及汇率支持,沪铜稳定,进口窗口打开,现货对主力合约价差不过百元,体现现货已转为明显支撑。我们反复说随着时间推移和库存的消化国内支撑越来越强,但美对外政策及对相关国家造成的困难令宏观担忧持续加重。在现货矛盾还不是非常突出的情况下,价格更多体现宏观经济预期,维持铜价暂时窄幅震荡的判断不变。另外昨日伦敦锌库存突然增加1.5万吨,现货也由升水转为贴水,价格受到打击创出近期新低。8月以后新矿山投产,加工费上升加上隐性库存回流,价格僵局可能打破,反弹结束,继续震荡下跌之路,维持中线空头不变。
股市:A股低位持稳,关注新兴市场拖累,整体弱势。
原油:小涨,关注下方技术支撑,维持强势。
美元:小涨,关注新兴市场拖累,强势。
铜:50000-49600,现货支撑日益增强,但宏观压制,窄幅震荡维持,背靠5万轻空谨慎持有。
铝:14700-14600,氧化铝涨价,成本支撑抬高,14500下方强支撑区,震荡缓慢上行格局。
锌:21000-20800,上方压力明确,压力区的中线空头持有不过分追空。