【市场信息】:20日伦铜微幅上涨,沪铜主力合约夜盘收低。LME铜库存增225吨至117300吨;上期所铜减少2433吨至168540吨 。
【投资逻辑】:宏观方面,美联储4月FOMC纪要显示部分官员预计在未来几次会议上开始讨论减码QE,美元指数冲高后下跌;7天内国常会第二次“点名”大宗商品涨价;供应端,TC继续回升,供应扰动出现缓和迹象,但精铜产量增速较快,进口也呈高增速。需求面,短期国内终端需求维持刚需,国内铜库存持续积累,铜价大幅上涨后下游消费谨慎。海外库存转增,国内外现货大幅贴水。关注铜价回落后的国内消费。
【投资策略】:价格转弱,关注30日均线支撑。