周二铜价维持震荡。中国有色金属工业协会会长葛红林表示,近期大宗商品价格的大幅上涨严重偏离了产业运营过程中的价格链,有色金属供需面并未发生改变,成本也不支撑该行业出现如此大幅度的价格上涨,资本的力量和资金的推动,才是此轮上涨的关键。
基本面:消费旺季下,有色基本面持续向好,下游不惧高价持续回暖,进而带动库存继续下降。中短期,美国非农就业数据不及预期,佐证宽松货币政策基调不变,经济复苏的波动将有望迎来拜登进一步的财政政策;长期来看,“碳中和”背景下,能源结构的变化导致供应端压力上升,不断推升基本金属需求。
供应端有扰动,2021年二季度国内冶炼厂检修规模明显扩大,合计约287万吨,比去年同期高47万吨。加工费的持续走低一方面印证了铜精矿偏紧,另一方面也说明受近几年低铜价影响,矿山资本支出严重不足,长周期看铜矿将持续处于紧平衡。后续冶炼厂进入集中检修期,阴极铜基本面将进一步支撑铜价。