【锌】
交易机会:近期短线交易为宜,但中期承压格局依旧。跨期:观望。
操作理由:
1、市场情况:早市以接货为主,出货者寥寥,现货升水持稳于300-320元/吨左右,听闻升水300元/吨货为不可交长单货,市场接受度不高成交偏弱,临近周末下游入市采买较为积极,货源偏紧成交尚可带动现货升水逐步上调至320-340元/吨左右,市场成交氛围较浓,但成交货量较昨日变化不大。
2、基差情况:沪1#锌20340元/吨,较1810升水660元/吨。现货商报升水470元/吨,近一周有所回升,处2013年来区间偏高水平。
3、库存情况:上期仓单减478吨,报8631吨,6月中来减约8成,整体处2007年来的区间低位。LME库存减825吨至251425吨,整体仍处1990年来低位。
4、理论利润:进口理论盈利260元/吨,处2010年来区间偏高水平;生产利润率7%,处2010年来区间偏高水平。
5、主力资金:净空头寸,净空占比3.08%,本周小幅扩张,6月来多空胶着。
【铝】
交易机会:短波段交易为宜,1810短多以14200一线防御。跨期:观望。
操作理由:
1、市场情况:整体成交市况较昨日略显回落,下游追涨情绪不浓。
2、基差情况:上海A00铝14360元/吨,较1810贴水45元/吨。现货商报平水,7月底来小幅收窄,处2009年来区间中轴偏高水平。粤沪价差130元/吨,8月来小幅回落,仍为2012年区间偏高水平。
3、库存情况:上期仓单减2698吨至735287吨,8月来总体持稳,4月底来累计回落近2成,仍为纪录高位。LME库存减3900吨至1120250吨,7月底来微降,处2008年来低位。
4、理论利润:进口理论亏2600元/吨,处近年低位;理论生产利润6月来小幅区间整理,但2018年来整体震荡走高。铝棒与铝锭价差7月底来持稳,为近年区间中轴偏低水平。
5、主力资金:净空状态,净空占比0.36%,8月来净空力量小幅扩张。
【铜】
交易机会:近期预计维持5万附近震荡,短波段交易为宜。跨期,暂观望。
操作理由:
1、市场情况:金融市场再度笼罩于空头打压中,恐慌情绪未见明显驱散,铜价已经破位大跌,虽有部分下游入市逢低补货,但市场畏跌情绪浓厚,贸易商投机谨慎,成交一般,升水高企状态能否持续尚需关注后续进口铜到货入库情况。
2、基差情况:上海1#铜报48040元/吨,较1810升水340元/吨。现货商报升水140元/吨,7月来震荡中重心略有上移,处2009年来区间偏高水平。15日国内20%铜精矿均价约39800元/金属吨,较上周末减600元/金属吨。
3、库存情况:上期仓单减1228吨至71070吨,6月中来减近5成,2016年来中轴。LME库存增1450吨至258850吨,3月来累计回落逾3成,1980年来中轴偏低水平。
4、理论利润:进口理论亏损500元/吨,处2013年来区间低位。精废比8月来小幅走高,处2013年来偏高水平。
5、主力资金:净空状态,净空占比9.62%,持稳,6月中来多空阵营均已小幅减仓为主。
【镍】
交易机会:中期供需格局仍偏多,1811多单以110400一线防御。跨期:观望.
操作理由:
1、市场情况:今日盘面经过昨天修复,逐渐走高,下游钢厂拿货积极性不如过天,今天少量补货,俄镍成交情况好于金川镍,一是因为二者价差较大,另外金川镍现在整体货源仍偏紧,主流成交于109950-111650元/吨。
2、基差情况:沪1#镍110950元/吨,较1811升水860元/吨。金川镍及俄镍现货分别报升水1900元/吨及350元/吨,金川镍本周自2016年来高位小幅回落,俄镍则延续6月底来低位整理。
3、库存情况:上期仓单减少774吨至14509吨,延续2016年6月来下降态势,累降近9成。LME库存减1014吨至246534吨,自2015年6月累计回落近5成,1980年来中轴偏低水平。
4、理论利润:进口理论盈利1500元/吨,总体处于近年区间中轴。进口镍矿生产镍板理论利润6月来小幅下滑,但仍处于2012年来区间高位。
5、主力资金:净空头寸,净空占比12.12%,本周小幅扩张。
【铅】
交易机会:建议近期空单减仓,短波动交易为宜。跨期:观望。
操作理由:
1、市场情况:期盘回升无力且跌幅扩大,持货商多挺价出货,今日市场已无贴水报价,而下游畏跌情绪较浓,仅部分逢低按需补库,市场交投情况一般。
2、基差走势:沪1#铅17675元/吨,较1810升水330元/吨。
3、库存情况:上期仓单持平至12964吨,7月中来减约4成,处2011年来区间低位。LME 库存持平至125400吨,6月来小降1成,处2009年来区间低位。
4、理论利润:进口理论盈利1500元/吨,7月中来小幅回落,处于2012年来区间高位。国产原生铅生产利润7月底来小幅回落,处近两年高位;再生铅利润本周小幅回升,但6月底来回落较明显,此前自2018年2月底来震荡回升,处近两年区间中轴偏低水平。
5、主力资金:净空头寸,净空占比9.72%,7月来净空头寸震荡小增。
【锡】
交易机会:近期维持宽幅震荡市,观望。跨期:观望。
操作理由:
1、市场情况:市场流通货源有减少迹象,主要由于低价导致冶炼厂和部分持货商不愿降价销售。
2、基差情况:沪1#锡143750元/吨,较1901升水1250元/吨。
3、库存情况:上期仓单减194吨至5578吨,6月中来小幅回落约2成,仍处2015年高位附近。LME 库存增50,至2895吨,7月中来减逾1成,整体处1980年来区间低位窄幅整理。
4、理论利润:锡理论进口盈利5月底来震荡小幅下滑,仍处近年区间高位。国产锡理论生产利润7月中来持稳,近两年整体下移,目前处于2011年来低位。
5、主力资金:净多头寸,净多占比3.28%,近一周小幅收窄。
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