有色
金属
（铜）
宏观不确定性释放，沪铜前多持有
受环保政策影响，约占全国产能 7%的蒙古地区部分
铜冶炼厂减产，且交易所及保税区库存均有下滑，供给端
提振有望支撑铜价，宏观面，中美贸易战重启谈判，由土
耳其带来的负面影响基本释放，市场风险偏好再度回升，
叠加美元强劲涨势有所缓解，铜价存回升驱动，前多继续
持有。期权方面，波动率有望走扩，建议持有跨式多头组
合。
（以上内容仅供参考，不作为操作依据，投资需谨慎。）
有色
金属
（铝）
成本为重要支撑，沪铝前多持有
国内铝土矿供应维持短缺，氧化铝因成本抬升及原材
料供应不足而生产受限，且今年蓝天保卫战新增重点区域
包含氧化铝主产地吕梁，市场认为环保对对氧化铝生产限
制较大，其价格持续上涨从而推升原铝成本，成本端仍是
铝价的重要支撑，因此激进者前多可继续持有。
（以上内容仅供参考，不作为操作依据，投资需谨慎。）
有色
金属
（锌）
宏观不确定，新单暂观望
中美开启贸易谈判令风险资产现曙光，此前宏观不确
定性造成的避险情绪有所降温，市场风险偏好上升，叠加
锌锭库存下降，提振锌价。但考虑到贸易谈判不确定性较
大，以及美土关系存在进一步恶化的可能，建议沪锌新单
暂以观望为主。
（以上内容仅供参考，不作为操作依据，投资需谨慎。）
有色
金属
（镍）
供应或进一步收紧，沪镍新多入场
基本面，印尼将收回 420 万吨镍矿出口配额、下游不
锈钢消费好转、港口库存下滑，同时由于后续环保限产影
响，镍铁供应未来预计持续受限，基本面利好格局提振镍
价，而宏观面，中美贸易摩擦重启谈判，令市场风险偏好
抬升，综合考虑，沪镍新多尝试。
（以上内容仅供参考，不作为操作依据，投资需谨慎。）
