沪铜期货(卢金)
今日有色金属全面下跌,沪铜收盘下跌-2.46%,跌幅较大。一方面,隔夜美元指数不断上升,一度逼近97关口,土耳其里拉暴跌,引发投资者对中国等新兴经济体增长放缓担忧,增持美元避险。另一方面,智利Escondida铜矿管理层称与矿工工会达成协议,之前市场担忧的罢工风险基本解除,利空铜价。
虽然近期一系列稳增长措施密集出台,但难敌市场情绪低落,目前宏观政治博弈和下游需求是影响铜价核心因素。从基本面看,现货升水使上期所仓单库存继续下降,由于国内新增冶炼厂产能投放将在年底集中投放,但受制于铜矿供应,实际增量有限。目前铜的焦点不在供给,而且全球和中国的需求,我们要坚信政府下半年稳发展的措施和决心,期待四季度走势。预计本周铜价47000元/吨-50000元/吨小幅震荡。
沪镍期货(卢金)
今日有色金属全面下跌,沪镍收盘下跌-1.72%。一方面,隔夜美元指数不断上升,一度逼近97关口,土耳其里拉暴跌,引发投资者对中国等新兴经济体增长放缓担忧,增持美元避险。第二,不锈钢厂已经提前备货,在目前镍价相对高位情况下,下游采购动力较弱,经过上周镍大幅反弹之后,本周宏观利空较多,回调难免。
虽然近期一系列稳增长措施密集出台,但难敌市场情绪低落。基本方面,镍依然较强,因为环保限产镍铁利润高企,且环保过后镍铁复产不及预期,镍铁供应紧张支撑镍价维持高位。俄镍逐渐流入国内,金川和俄镍高价差显现货宽松,限制镍价上涨高度。预计本周镍价100000元/吨-120000元/吨维持高位震荡,可等待回调做多机会。
沪锌期货(张平)
本交易日锌震荡收涨,主力合约涨0.93%至20105元/吨,持仓量上1810减9230手而1811增加13390手,主力合约的交投热情依旧高温不退,前二十持仓异动方面,瑞达在1810多头增加1456手,华泰和迈科在1810空头分别减仓1548手和1545手,五矿在1810空头增加1214手,在1811空头上永安和中信分别增仓2859手和2215手。上周锌价受多重利空影响破位下行,跌势凌厉,空头情绪宣泄较为充分,虽然从中线看,终端需求走弱,新兴市场汇率贬值风险持续,美元指数继续上行,这三种利空打压并未完全消失,但短线上,美元指数冲高回落,各个汇率贬值较大的央行均出手干预,短期新兴市场汇率贬值风险在减弱,而且国内外8月份的交割已经完成,LME库存增加担忧落地,国内由于价格下跌至2万下方,下游逢低采购增加,社会库存和交易所库存均下降,因此短线利空暂时告一段落,本周市场有可能会迎来一波小反弹,但是在宏观风险和终端需求走弱不改的大背景下,反弹的空间不宜过度期待,预计1810合约在20800元/吨附近遇强阻力,策略上,多单快进快出,而空单建议在20800元/吨附近入场
沪铝期货(余菲菲)周一铝价窄幅震荡,成交相对清淡,波动区间在100元/吨以内,收盘微跌10元/吨,跌幅0.07%,上方5/10日均线交叉向下形成反压,日线暂维持在60天均线之上,相比其他有色金属表现出较好的抗跌性。伦铝周一小幅走强,受益于美元下跌,两市比价在7.08左右。
宏观因素再度主导市场,贸易战、新兴市场变动、汇率变化等带来的偏空力量较大。从铝自身基本面来看,由于采暖季限产政策的预期,氧化铝价格强势上行,加之九月旺季即将到来的利多预期作用下,铝市在弱势宏观氛围中表现出了良好的抗跌性。就中短期而言,我们认为铝价倾向于震荡运行,区间大致在14300-14600元/吨,中期可关注14000元/吨整数关支撑位。若超预期拉升至15000点之上,则压力会加大,届时可执行长期空头策略。