铜：美元高位回落，因中美贸易争端的解决有望取得进展的憧憬带动市场冒险意愿回升，对于美元的避险需求因此得到抑制。周一沪铜主力合约震荡上行。智利两座铜矿工人罢工威胁均已经解除，其中包括世界最大铜矿 Escondida，可能提振铜价的重要因素落空。尽管目前处于消费淡季，本周上期所库存下降16031吨至155076吨，三大交易所及保税区库存下降2.79万吨，铜价走低后精废价差收窄，废铜需求受限，提振精铜需求。后市关注中美贸易谈判结果，整体来看供需仍有支撑，但宏观不确定仍偏多，预计铜价偏强震荡，建议暂时观望。
锌：周一沪锌主力合约低位反弹，日内收涨0.93%。上周LME库存上涨20525吨或8.89%，上海库存大涨2080吨或31.75%。在矿山复产、冶炼利润修复的传导作用下叠加进口流入，金属端供给增量将上升。需求方面下游镀锌企开工率小幅回升，但由于高温天气以及冬季限产对镀锌厂构成长效利空，因此锌消费仍偏悲观。上周LME库存上涨20525吨或8.89%，上海库存大涨2080吨或31.75%，短期已有累库迹象。21-22日中美双方贸易谈判或提振锌价，但宏观风险仍充满变数。关注锌保税区库存流入以及冶炼厂产量恢复情况，若到时库存大幅累计则锌价依然有下跌空间。
