【市场信息】：10日伦铜小幅下跌，沪铜主力合约夜盘收低。LME铜库存增2100吨至131775吨；上期所铜减少2326吨至126615吨 。
【投资逻辑】：宏观方面，国内5月社融低于预期；美国5月CPI同比增长5%，市场暂未因为通胀再次超预期而感到担忧，但持续性一旦得到确认，情绪将会逆转。供应端，TC继续回升，精铜产量增速较快，进口也呈高增速，铜抛储消息落地，供应出现缓和迹象。需求面，国内库存有下滑，贴水转为升水，消费边际好转，但进口大幅亏损，保税溢价走低，同时随着市场步入淡季，消费难有亮眼表现。欧美PMI创新高，国内出口高增速，考虑到政策尚未出现实际转变，海外需求逻辑仍在。
【投资策略】：关注震荡区间下沿支撑有效性，谨慎参与。
