铜
SMM8 月 23 日讯：据美国贸易代表办公室（USTR）官网公布的文件显示，美国将对大约价值 160 亿美元的来自中国的进口商品征收25%的额外关税。海关和边境保护局将于 8 月 23 日正式开始对从中国进口的货物征收额外关税。
中美重启贸易谈判，贸易紧张关系缓解，但市场预期磋商不会取得多大进展，且特朗普“口头干预”仍让贸易谈判充满不确定性。美联储 8 月会议纪要不及预期鹰派，但美国经济表现强劲，市场对于美联储加息预期仍然较高，因此美元重返升势的可能性依然存在。9 月消费旺季临近，下游备货导致国内货源紧缺，但进口货源及时补充，因此现货升水稍有回落，短期沪铜涨势暂缓，建议多单暂离场，期权策略继续持有卖出宽跨式期权组合。
铝
SMM:2018 年 8 月 23 日国内电解铝现货库存 173.8 万吨，较 8 月16 日下降 2.3 万吨。
沪铝今日小幅回调。美铝在西澳洲工厂罢工抬升铝价中枢。近期环保检查组轮番环保检查下，铝土矿价格居高不下，多地氧化铝厂采用弹性生产，造成氧化铝供应紧张，氧化铝价格近期持续上涨，支撑铝价走强。目前处于高温淡季，铝下游消费疲弱，铝锭去库存放缓。9 月之后重回铝需求旺季，叠加采暖季环保限产和自备电方案利多，铝价长期看涨，长线多单建议继续持有。
锌
国际铅锌研究小组(ILZSG)8月 20 日公布的数据显示，今年 1-6 月全球锌市供应短缺 1.7 万吨，上个月为过剩 0.3 万吨。 今年前6 个月，锌产量为 662.7 万吨，锌使用量为 664.4 万吨。
今日沪锌震荡偏强。当前三地锌锭社会库存量较少给予锌价支撑。但一方面，海外锌矿增产预期逐步兑现，预期锌锭产量将增加，另一方面锌进口窗口打开，可缓解锌供应紧缺的问题，认为锌价上行空间有限。在宏观环境不确定的背景下，预期沪锌或延续震荡走势。
镍
FNI 全球镍业公司(GLOBALFerronickel Holdings Inc)表示，2018 年上半年镍矿产量下降19%至 155 万吨，因该公司将重心转向生产更优质的矿产，以在全球市场上获得更好的价格。
印尼上周镍矿出口增加而菲律宾镍矿出口保持平稳，镍矿累积趋势不变。江苏地区将开展为期 10 天的环保检查，镍铁产量将继续受限。下游不锈钢库存上周略有增加，但旺季逾期仍在，下游出货积极。同时新能源汽车补贴新政策实施已有 2 个多月，更新换代后新能源汽车产销量有望增加，镍基本面仍较强。盘面上，沪镍昨日 11 万 2 附近盘整，建议单边做多为主，为警惕贸易战和其他新兴市场风险传导建议可多沪镍空伦镍对冲宏观风险。
