国内铜价报67680-67880元/吨，升贴水(升)120-(升)190。LME铜库存大增24925吨至168675吨，增幅达17.34％，创2020年9月以来最大。国内方面近期消耗固有社会库存为主，进口需求减弱，导致国际库存逐步回流至伦敦。5月SMM中国电解铜产量为85.01万吨，环比降低3.1%，同比增加10.4%。据SMM调研，5月再生铜制杆开工率为70.49%，环比下降0.18个百分点，同比上升26.86个百分点，受原料偏紧价高及订单较弱影响再生铜杆利润微薄将降低开工水平。5月铜棒开工率为60.59%行业正步入传统淡季。世界金属统计局：2021年1-4月全球铜市供应短缺4.6万吨，4月全球铜消费量为208.8万吨，1-4月铜消费量为799万吨，全球铜产量为203.88万吨，1-4月铜产量为794万吨。
基本面上，铜的消费逐渐步入淡季高价且抑制下游的接货需求。宏观上，美国就业数据好转，通胀高企，美联储紧缩预期加强短期进入风险模式，交易观望。
