上周美元指数运行于91之上,虽有鲍威尔安抚情绪,但市场对Taper的预期仍在发酵,压制对金属的风险偏好。从基本面来看,伦铜库存连续大增,总量超过21万吨。国内社库虽在下降,但现货升贴水表现仍然疲弱,下游家电订单转淡带动铜管开工走弱,铜杆消费也未见明显起色。上周国储首次抛储2万吨,观察抛储对后续库存走向的影响。宏观面利空情绪部分释放后沪铜企稳反弹,但基本面压制下反弹高度受限,预计60日均线阻力仍然较强。