投资策略建议：
周内公布的美国 ADP 就业人数超出市场预期，非农就业数据也持续改善，但失业率略有回升。6 月美国就业数据整体喜忧参半，可能并不足以再次强化市场对于美联储快速收紧货币政策的预期。国内 6 月制造业 PMI 仍在景气位，不过较上月继续回落 0.1%，同时表现也弱于历史同期水平，经济有初步放缓势头。分项指标看，6 月新出口订单进一步回落，虽然回落幅度收窄，但反映出口景气度没有好转。
南美疫情、罢工等事件对矿端的扰动逐渐恢复，铜矿供应短期内趋于宽松。在原料供应充裕度逐步提升的背景下，TC 有可能持续上涨。国内 7 月铜企检修力度较小，预计 7 月产量同比和环比将可能明显回升。铜杆市场需求未见明显改观，铜板带材下游需求不足，铜棒材面临着新增订单下滑的局面。在下游铜材消费淡季的背景下，后市铜累库压力可能比较大。
整体来说，宏观面与基本面利空因素偏多。展望下周，预计铜市仍将延续美联储政策收缩预期的逻辑，中途或由于经济数据不及预期、部分官员鸽派发言带来干扰，但整体看，市场交易“通胀”的热度或将慢慢降低。因此，建议投资者做铜空头配置，并卖出看跌期权抵补策略。
下周关注:
1. 中国 6 月财新服务业 PMI
2. 美国 6 月 Markit 服务业 PMI 终值、6 月 ISM 非制造业 PMI3. 美国至 7 月 3 日当周初请失业金人数
4. 中国 6 月 CPI 年率、6 月 M2 货币供应年率
2021年第27周华安期货铜周报
