铜
8月28日上海电解铜现货对当月合约报升水30-升水90涨5，平水铜成交价格48520-48600跌200。8月28日LME铜库存增1100吨至268175吨。铜精矿市场供应延续宽裕，尤其相对近期的货源，成交TC频频突破90美元/吨，截至本周五SMM铜精矿现货TC报85-92美元/吨，较上周涨1美元/吨。国际铜业研究小组：5月全球精炼铜市场供应短缺3.1万吨，4月为短缺10.5万吨。今年前五个月，全球铜市供应过剩2.1万吨，上年同期为短缺6.6万吨。7月国内铜精矿进口约为184.5万吨，环比增加5.0%，同比增加32.1%。7月废旧金属进口量同比下滑 31%至41万吨，但较6月的进口量增加2.5%。自4月开始中国对进口美国的废旧金属加征 25%的关税。利空方面，目前海外矿山谈判形势日渐明朗，智利Escondida铜矿已达成协议，解除了其罢工危机。利好方面，环保组第二次“回头看”行动已在本周开展，本次重点在于落实之前问题整改情况，预计8月部分铜生产企业将继续减产或者限产，据调查9月和10月大型冶炼企业的检修力度较大。周中美双方的第二次互新征关税正式实施，且双方的协商前景不容乐观，整体对后市的看悲情绪较浓。基本面未有重大利好消息，预计价格走势受宏观风险主导，震荡偏弱为主，区间47500-50000.
锌
隔夜伦锌震荡收跌报2516.5，跌幅0.2%，隔夜沪期锌震荡收跌报21320，跌幅0.81%。宏观风险情绪缓和，锌回归基本运行。利润微薄导致炼厂减产限产，LME 库存逐日递减，周初国内沪津粤三地社会库存略增0.47万吨于较低水平10.98万吨，保税区库存逐渐流入市场，降低至11万吨，上期所当月合约空头持仓换算对应锌锭14.6万吨是仓单量0.27吨的53倍，有逼仓迹象，空头平仓将逐步推升锌价。短期建议多头配置，谨慎者可以考虑作为跨品种套利多头配置。
铝
沪铝强势反弹，主要受国外氧化铝供应紧张前一交易日夜盘收盘14955，涨1.15% 长江均价14620跌20，南储均价1760涨跌40，8月27日，位于澳大利亚西部美铝与Worsley两家氧化铝厂的氧化铝装船发货已经延迟。国外氧化铝供应紧张局面。海德鲁Alunorte停产+美铝罢工事件持续发酵，海外氧化铝产量同比减少，中国由氧化铝进口国转变为出口国，鉴于国内铝库存持续减少，在没有贸易战恶化等因素打压的前提下，沪铝料维持震荡攀升走势，铝价仍有望振荡走高。
