昨日铜价日内高位偏强运行，借势上行至70000元/吨附近；但夜盘价格大幅下挫，美元反弹，恐慌指数拉涨，风险资产普遍下跌。从宏观层面来看，欧洲经济7月ZEW经济景气指数大幅下滑至61.2，经济复苏边际放缓和需求担忧使得油价开始回落，铜价高位难撑，美国服务PMI也出现一定程度下滑，避险情绪抬升，昨日美债收益率下跌，通胀预期指标继续走弱。从供需层面看，海外在LME的集中交仓后，本周库存逐渐转为注销并有一定出库量，不过海外供需结构特别是欧洲地区暂未体现出明显的紧张，贴水仍在25美元/吨附近运行，关注LME库存是否开始逐渐回落。第一批抛储竞价交易，均价落在67500元/吨附近，由于第一批数量不多，价格打折率不高，叠加近期社库持续流出，市场货源偏紧抬高升水，铜价触及上方压力后回落，试探下方支撑，观望为主。
