一、行情回顾
美元贸易态度缓和，市场避险情绪下降，美元探底回升，日内沪铜小幅放量窄幅震荡，伦铜库存注销仓单比例大幅上升，短期对铜价形成利好。技术上看短线反弹形态没有破坏，或将继续反弹，中期中美和美俄贸易纠纷尚未好转，上方空间有限，中期将可能出现48000-50000 的区间震荡。上方压力位 50000，下方支撑48300。
沪铝昨日大涨后，今日日内高位放量回落。罢工事件和氧化铝检修停产影响下，铝价存在较强支撑。但技术上看，短期大幅反弹后沪铝多头动能不足，15000 元一线或有回调压力。中期在基本面的支撑下仍可能保持强势。沪铝上方压力位 15000 元，下方支撑 14600 元。
沪锌低开低走，日内收盘呈中阴线。低迷的加工费导致冶炼企业利润收窄，企业生产积极性不高，部分锌冶炼企业限制产量释放。市场锌货源偏紧，中期锌价仍旧保持偏强格局。短期沪锌连续反弹后或将有回调需求。
短线投资者暂离场观望。上方压力位 60 日均线，下方支撑 20000。
沪铅昨日 60 日均线压力下窄幅震荡，上涨动能缺乏，今日放量低开低走，空头压力较大，后期短线回调压力。基本面上，第二轮环保限制原生铅和再生铅的产量释放，原生铅和再生铅价格形成倒挂。下游需求小幅好转，沪铅中期偏强格局。短线投资者 18000 元以下离场观望。上方压力位 18600 元。
二、要闻点评
1.铜现货升水
今日上海电解铜现货对当月合约报升水 30 元/吨升水90 元/吨，平水铜成交价格 48520 元/吨-48640 元/吨，升水铜成交价格 48550 元/吨-48680 元/吨。
2.铜注销仓单继续上涨
LME 铜注销仓单跳增 28%，刷新一年高位，占库存比升至 49.3%。
3、电解铝产量受限
国际铝业协会（IAI）数据显示，今年 7 月全球冶金级氧化铝产量 984.8 万吨，同比减少 2.5%。其中，中国估算产量规模 577 万吨，同比增加 0.3%。中国以外地区冶金级氧化铝总产量同比减少 6.1%至 407.8 万吨。
