【市场信息】:上周伦铜小幅上涨,沪铜主力合约收高。LME铜库存216800吨,相比上周增加4850吨;上期所铜库存减少13051吨至129469吨;上海保税区库44.95万吨,增加0.35万吨。
【投资逻辑】:宏观方面,宏观情绪缓解,美联储称不必急于调整货币政策,国内降准。供应端,TC继续回升,精铜产量增速较快,进口也呈高增速,供应出现缓和迹象。需求面,国内库存继续下滑,升水走高,进口接近盈利,保税溢价低位回升,偏多价格。海外库存持续增加,但欧美PMI创新高,海外需求逻辑仍在。
【投资策略】:铜价回踩确认后回升,短期内震荡偏强的概率较大。