上周铜价窄幅波动后再度反弹逼近七万一带,市场在弱势中略显韧性。周末降准虽有对冲mlf到期的目的,但也体现了国家对下半年需求放缓的担忧和维护流动性的态度,消息发布后铜价应声上行。现货升水周五继续维持在升水160元附近,市场货源偏紧。2021年6月SMM中国电解铜产量为82.93万吨,同比增加9.2%。二季度冶炼开工率高企,从去年低位上涨六倍的硫酸,反弹的加工费和强势铜价使得冶炼环节利润可观。技术上看,铜价有所反弹,阻力在七万一一带,等待方向明朗。