铜市逻辑：
中期逻辑：全球铜精矿供应未来5年刚性增量比较小，而弹性增量主要取决于价格，而精炼产能虽然投放较多，但是受限于铜精矿供应，实际供应增量不足以使得铜价格再度下跌，因此中期铜价格筑底预期明显。
短期逻辑：从供应方面来看，压力主要集中在2018年年底至2019年一季度，不过短期供应压力并不大；另外，随着铜仓单的不断降低，以及9、10月份季节需求的好转，因此，关注1810合约对后续合约走强的可能。
走势分析：
30日，现货市场升水幅度较上个交易日有所回落，主要是此轮升水回升较快，升水高位之后，贸易商变现意愿较为强烈， 但是高位接盘力量有限，导致升水再度回落。30日下游企业采购有所参与，不过主导力量依然是贸易商之间的套利交投。
上期所仓单30日继续下降，并且降幅依然比较大，仓单降低至4.43万吨，当前的现货升水依然比较大，并且，远期期货合约相对近期在走弱，因此，现货相对期货而言，对仓单的吸引更大，仓单延续持续流出的格局。
发改委周三发布7月份有色金属行业运行情况。数据显示，7月份，全国十种有色金属产量同比增长8.5%，去年同期为零增长。其中，铜产量增长11.8%，增速同比提高10.3个百分点。这和此前的数据一致。
国内现货市场偏紧的局面，使得30日精炼铜现货进口亏损进一步收窄，目前亏损幅度已经不足百元。
30日，洋山铜升水溢价持平，当前左右洋山铜升水的因素，一个是绝对升水比较高，因此，吸引远期的供应；但是，另外一个因素是，短期周边市场库存结构不变，因此，短期升水受到支撑，但预期升水则受到抑制。
LME库存30日整体有所下降，短期全球精炼铜供应的弹性依然有限。
综合情况来看，从供应方面来看，压力主要集中在2018年年底至2019年一季度，并且从当前投产产能来看，达产时间或较为集中。另外，短期来看，铜仓单继续降低，另外，9、10月份季节需求的好转，因此，整体上，铜绝对价格继续受到冶炼产能投放的预期压力，而短期的现货紧张继续体现在升水上。
