沪铜主力合约2108今日震荡收跌于69200元/吨，跌幅0.35%。宏观方面，中国央行全面降准以及6月金融数据多超预期的利好基本消化，早间中国6月贸易数据也表现亮眼，仍然对金属市场形成支撑。隔夜美联储官员有鸽派表态，美股上涨。纽约联储主席威廉姆斯称在平均通胀目标机制下，没有政策利率相对于中性利率急剧逆转或大幅超调的可预见的模式。库存方面，LME铜库存周一再增逾两千吨至21.9万吨之上，注册仓单继续增加，注销占比出现回落。不过沪铜仓单库存继续下降，昨日再降逾五千吨至76287吨。
目前境内消费韧性明显，周初市场对国储竞拍参与积极，周中价格运行在周中偏低时下游消费有好转迹象。总体来看，因降准情绪有所降温，叠加美元走高，沪铜主力合约震荡走弱，短期来看，虽然供需市场有抛储压力，但量较小更多还是情绪方面，阶段性市场逻辑再次转向宏观层面，有望企稳回升。
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