基本面：美国6月CPI数据高于预期，美元指数大幅攀升，继续关注美联储最新表态；不过中国6月贸易数据表现亮眼，利好风险情绪。供给方面，铜矿加工费TC稳步回升，显示铜矿紧张局面改善；此次抛储价格优惠但数量有限，后续批次的抛储数量尚不确定，仍需继续关注。近期炼厂检修增多，产量仍受限制，加之进口窗口基本关闭，铜产量及进口有所下降，库存维持下降。需求方面，需求表现不佳，多以逢低按需采购，且需求淡季逐渐临近，国内库存下降放缓，而海外大幅回升，铜价上行动能较弱。截止7月13日，LME铜库存为221800吨，日增1225吨，连增4日。截止6月25日当周，上期所沪铜库存报153804吨，周减18723吨，连降6周。
持仓：沪铜2107合约前20名多头持仓5640手，减少310手，空头持仓5300手，减少720手。
策略建议：基本面较为稳定的情况下，缺少情绪推动，铜价企稳后上行乏力。
风险因素：美元指数，供给超预期。
