铜
8月31日上海电解铜现货对当月合约报升水80元/吨~升水130元/吨。LME铜库存减1525吨至264925吨，上周上期所铜库存较上周减8589吨至138001吨。铜精矿供应充裕态势不改，在三季度TC蹿升到90美元/吨上方时，四季度货源报价也有上浮趋势，部分贸易商报价上调至90美元/吨附近。智利国家铜业公司：2018年上半年铜产量为87.5万吨，其中81.3万吨产自旗下自有铜矿，较去年同期增加2%。刚果：2018年上半年铜产量较上年同期增加7.9%至597,249吨。统计局：7月国内铜精矿进口约为184.5万吨，环比增加5.0%，同比增加32.1%。7月废旧金属进口量同比下滑 31%至41万吨，但较6月的进口量增加2.5%。自4月开始中国对进口美国的废旧金属加征 25%的关税。目前海外矿山谈判形势日渐明朗，智利Escondida铜矿已达成协议，解除了其罢工危机。据调查9月和10月大型冶炼企业的检修力度较大。中国-官方制造业与非制造业PMI显示制造业总体保持平稳扩张态势，基本面未有重大利好消息，预计价格走势受宏观风险主导，震荡偏弱为主，区间47500-50000.
铝
宏观面相对平稳，美国公布的经济数据继续强劲，中美贸易战情况仍未见好转，这周料再有新的2000亿美元加码，铝锭现货库存保持165万吨相对稳定，铝棒库存持续增长达12万吨。而近期市场集中关注点在海外氧化铝供应紧缺，导致中国出口氧化铝继而引发国内氧化铝供应偏紧，加之2+26错峰限产问题引发未来氧化铝持续涨价预期。期货盘面来看，上周沪铝收于14840，跌幅0,30%。沪伦铝区间内震荡盘升，表现相对大多有色金属偏强，但后续面临前期重要压力位15000-15500区域，需关注能否有效突破。后期随着采暖限产季逐步临近，金九银十备货预期，在宏观面没有出现明显恶化的系统性风险前提之下，沪铝有望维持盘升走势。
