发改委再提铜储备投放问题，铜价继续低位震荡。
期货方面，今日周五夜盘沪铜主力2108开于69300，夜盘维持窄幅震荡。白盘走低，最终收盘68740，较上一个交易日下跌900元/吨。
现货方面，据mysteel：7月19日，上海地区1#电解铜现货成交价格69225元/吨,跌465元/吨；好铜升水350~升水420元/吨，较上周五涨55元/吨。平水铜升水350~升水370元/吨，较上周五涨55元/吨。湿法铜升水250~290元/吨，较上周五涨30元/吨。
宏观方面，国家发改委表示，下一步将继续按照国务院常务会议部署，会同有关部门加强大宗商品价格监测预测，组织好后批次铜铝锌等国家储备投放，密切关注市场价格异常。另外联储主席鲍威尔在国会听证第二日继续坚持鸽派立场，重申虽然通胀已加速上行，但开始撤宽松为时尚早。他认为，通胀预期是造成实际通胀的核心因素，必要时将准备部署逆周期资本缓冲。不过美联储还没有就如何缩减资产负债表做出决定.另外美联储埃文斯发言称：若失业率达到4.5%，可能会调整货币政策。此外圣路易斯联储主席布拉德则表示，在劳动力市场上取得了实质性进展，是时候结束这些紧急措施了。
综合来看，宏观线上，仍然为美联储对市场的通胀预期引导，目前来看，核心PCE通胀连续两个月大于2%且连续6个月新增非农数据大于20W人已经到达了美联储缩减购债规模的条件，但是由于美联储和市场沟通较为顺畅，市场逐渐在对tapper脱敏。不过美联储的政策变化仍然是影响市场中期方向的关键因素。
耐心等待7月底的议息会议结果。
供需线上，供需处于两旺状态下的紧平衡，下半年新增产能的集中投放加上国内消费马上进入淡季，会给价格造成一定的压力。
总体来看，供需矛盾不突出，宏观线上逐渐偏利空，下半年预估为一个偏弱的波动市。
操作方面：目前宏观和基本面处于多空交织的局面，预计在7月议息会议前，铜价维持震荡区间66000-72000.
风险提示：1，Delta病毒失控。2，通胀持续超预期，3，美联储货币政策超预期。
