后市展望
受美国 8 月密歇根大学消费者信心指数终值 96.2、美元指数上涨影响沪铜指数震荡趋弱，收 48180 点，短期 49160 点附近有阻力，27270 点附近有支撑。短期关注 49160 点，在其之下逢高沽空 cu1811，反之择机短多。
市场走势
受美国 8 月密歇根大学消费者信心指数终值 96.2、美元指数上涨影响沪铜指数震荡趋弱，收 48180 点，短期 49160 点附近有阻力，27270点附近有支撑。周一开48550，最高48630,振幅48630-47910=720点,增仓 18238。
CMX铜指
CMX 铜指周一截止北京时间15:46收2.6780美元/磅,期价在2.7700美元/磅附近有阻力，中期均线组合有利于空头。CMX 铜指日 k 线组合弱势。
现货价格
SMM 9 月 3 日讯：今日上海电解铜现货对当月合约报升水 110 元/吨~升水 160 元/吨，平水铜成交价格 48220元/吨~48300 元/吨，升水铜成交价格 48240 元/吨~48340 元/吨。受中美贸易战 2000 亿关税利空影响，美元走高，有色金属普遍承压走低，沪期铜走低至 48000 元/吨关口。早间市场询价积极，持货商挺价意愿强烈，早市报价后升水一路上抬，平水铜自升水 110~120 元/吨抬升至升水 130~140 元/吨。好铜自升水 140 元/吨抬升至升水150~160 元/吨，在贸易商的引领下，低价货源成交积极，早市活跃度尚高。第二节交易时段，高升水令成交受抑，成交热度降温，市场可压价收货，平水铜普遍报价升水 120 元/吨左右，好铜货源占比少，报价维持升水 150元/吨以上。湿法铜货多，尤其是在个别贸易商低价甩货下，仅仅维持升水 20~40 元/吨，下游消费买盘弱，供大于求的格局下，湿法铜与平水铜价差拉大至 100 元/吨。期铜承压，贸易商引领下现货升水坚挺，市场表现期弱现强特征。
有关信息
补短板政策加速落地，各地基础设施投资力度加大基础设施建设补短板成为未来推进经济发展的一个重点。近期，国家发改委等部门有关补短板的政策陆续发布，加快推进补短板各项措施落实到位。从多地了解到，在中央层面政策的基础上，各省市也加大了基础设施补短板的投资力度，加快了交通、生态环保、民生等方面重点项目的建设速度。
央行连续九日暂停逆回购操作，本周有 1765 亿元 MLF 到期香港万得通讯社报道，央行公告称，目前银行体系流动性总量处于较高水平，可吸收政府债券发行缴款等因素的影响，9 月 3 日不开展公开市场操作，为连续第九日暂停。本周公开市场无逆回购到期，有 1765 亿元 1 年期 MLF 到期。
8 月 31 日，央行继续暂停逆回购操作，当日无逆回购到期，当周累计净回笼 1700 亿元。自 8 月 21 日以来，央行已经连续第八个交易日暂停逆回购操作，不过 8 月 24 日央行意外开展了 1490 亿元 MLF 操作，27 日开展了1000 亿元国库现金定存操作。
中国证券报称，8 月流动性充裕，但波动加大，债券缴款是关键推手，这一影响在 9 月将延续，叠加监管考核、美联储料加息、长假前现金漏出等因素，9 月流动性面临更多扰动。分析人士预计，相关部门将综合施策，流动性依旧稳得住。
中国银行国际金融研究所研究员王有鑫表示，进入 9 月份，预计流动性将面临更多不确定性因素。一方面，临近季末，银行监管考核压力增大，将减少资金出借量。另一方面，美联储预计将在 9 月份再次加息，新兴市场金融波动将持续并蔓延，我国汇率稳定和跨境资本流动也将面临一定压力。此外，政府债券发行速度提速，债券发行缴款增加也将在特定时点增加流动性负担。整体看，9 月份流动性面临的不确定因素要多于 8 月份。
Wind 统计数据显示，本周央行公开市场有 1765 亿元 1 年期 MLF 到期，无逆回购到期。
中国 8 月财新制造业 PMI 终值为 50.6，创 14 个月新低据财新网报道，9 月 3 日公布的 8 月财新中国制造业采购经理人指数（PMI），录得 50.6，低于 7 月 0.2 个百分点，连续三个月小幅下降，为 2017 年 7 月以来新低，但仍处于扩张区间。
这一走势与国家统计局制造业 PMI 不同。此前国家统计局公布的 8 月制造业 PMI 录得 51.3，比 7 月回升 0.1个百分点。
8 月中国制造业产出继续扩张，增速为年初以来最高。但需求疲软，新订单指数创 15 个月新低，这与外需减少有关。新出口订单指数虽略有上升，但已连续五个月处于收缩区间，部分厂商反映中美贸易摩擦持续升温，导致外需较为疲弱。
8 月投入成本加速上扬，今年以来仅次于 6 月。受访厂商表示，成本上升主要与原料涨价有关。厂商因此继续上调出厂价格，涨价增速高于上月。
受公司重组、成本削减措施影响，8 月制造业用工继续收缩，为一年来新低。用工减少而新订单增加，导致制造业积压工作量连续 30 个月攀升。
8 月厂商继续增加采购，但增速低于长期均值，采购库存仅出现微涨，一定程度反映厂商对库存控制更加谨慎。调查显示，企业为交付订单动用成品库存，导致成品库存连续四个月出现下降。
8 月厂商乐观度并无明显改善，业界信心仍较低迷。部分厂商担心，中美贸易战长期持续和市场需求转弱，会对产量增长带来冲击。
财新智库莫尼塔研究董事长、首席经济学家钟正生表示，8 月制造业景气度继续走弱，需求端出现大幅收缩，生产端各项指标依然稳定，财政政策发力预期和环保政策加码下工业品价格仍受支撑，就业状况进一步恶化。未来在需求拖累下，生产端稳定状态难以持续，就业恶化将进一步威胁消费增长，经济面临较为明显的下行压力。
国内首个工业期货期权品种铜期权将于 9 月 21 日挂牌交易8 月 31 日，证监会宣布已批准上海期货交易所（下称上期所）开展铜期货期权（下称铜期权）交易，合约正式挂牌交易时间为 2018 年 9 月 21 日，至此，铜期权将成为国内首个工业期货期权品种。多年来，我国精炼铜生产加工及消费一直居于全球首位，参与企业众多，风险管理需求强烈。上海铜期货市场是市场功能发挥较好的商品期货市场之一，具有市场规模大、合约连续性和流动性好、投资者结构相对成熟等特点，较好地满足了企业的套期保值等风险管理需求。数据显示，2018 上半年，上期所铜期货单边成交量为2494.33 万手，成交金额为 6.51 万亿元，日均单边持仓量为 38.67 万手，法人客户持仓量占比为 64.42%。
作为风险管理重要工具，期权可以进一步满足和丰富期货市场的套期保值等风险管理需求，因此，基于铜期货的期权产品也是期货市场呼声最为强烈的品种之一。
智利国家铜业公司：上半年铜产量为 87.5 万吨8 月 31 日消息，智利国家铜业公司（Codelco）的首席执行官 Nelson Pizarro 称，该公司 2018 年上半年铜产量为 87.5 万吨，其中 81.3 万吨产自旗下自有铜矿，较去年同期增加 2%。
得益于铜价上涨，该公司上半年税前利润为 12.35 亿美元，同比上升 25%；铜生产成本为 1.38 美元/磅，同比增加 4%。
WTO 警告：美国若退出将导致美国商业陷入混乱9 月 1 日，世界贸易组织（WTO）总干事 Roberto Azevedo 警告称，如果特朗普退出 WTO，这将给在全世界运营的美国公司带来混乱。
Azevedo 在接受彭博采访时表示，美国贸易额约占全球贸易的 11%，要是美国离开 WTO，对于双方来说都是一个打击。而且如果其他成员不再受 WTO 规则的约束，也将使美国企业在全球更容易受到商业歧视和新关税的影响。
另外，对于特朗普一直以来抱怨的美国受到了 WTO 不公平对待，在争端解决案件中并不总是占上风一事，Azevedo 称，其实美国已经赢得了 90%以上的案件。
本周四，特朗普向彭博表示 WTO 对美国不公平。他警告称， 如果 WTO 不尽责,，那么美国将从中退出。 此次特朗普明确威胁要退出 WTO，将导致美国与 WTO 的紧张关系升级。
