铜
8 月铜下游行业 PMI 综合指数终值为 48.37，较预期初值增加0.36，仍位于荣枯线下方；预计 9月铜下游行业 PMI 综合指数为49.83。
美国对华 2000 亿美元商品加征关税大概率在 9 月 5 日书面意见征询期结束后开始执行，同时，新兴市场危机四伏，市场或再次进入避险模式。基本面方面，进口窗口偶有开启缓解国内供给短缺，现货升水基本持稳，对期货支撑减弱，因此预计沪铜仍有下行空间，空单可继续持有。
铝
据中国海关数据，今年 1-7 月我国氧化铝出口量为 34.36 万吨，同比增长 1034.4%，创历史新高。点评：国内电氧化铝出口大增，使得国内氧化铝价格进一步上涨。
中美贸易战恶化，市场避险情绪下将打压整个有色板块。但是氧化铝仍然具备上涨空间，预备阳极亦有上涨预期，支撑抬升铝价重心。需求方面，9 月进入消费旺季，铝下游需求有望重新走强，去库存将重新提速，从而支撑铝价上涨。因此，本周铝价大概率下探支撑位，之后回升，提供低买机会。操作上，建议长线多单逢低继续买入。
锌
据 SMM 最新调研了解：8 月压铸锌合金开工率环比增长 2 个百分点至 50.43%，较去年同期增长高达 7.57 个百分点。
当前锌社会库存低位仍对锌价有支撑。但从中线看，海外锌矿增产预期逐步兑现，TC 上行概率较大，锌矿供给增加将传导至锌锭；同时锌进口窗口打开，可缓解国内锌锭供应紧缺的局面，操作建议逢高沽空。
镍
2018 年 7 月 3.70GWh 的总装机量中，NCM 三元电池以2.60GWh，占比 70.38%，排在第一位，同比增长 73.45%，磷酸铁锂电池以 1.03GWh 排在第二位，占比27.74%，同比下降 20.38%，两种电池合计占比 98.12%点评：7 月的装机数据显示，追逐高能量密度的发展趋势不会有意外，今后只会日益强化，政策的指挥棒依然具有不可阻挡的力量，企业即便感觉不妥也只能疲于应对。
上游镍矿累积趋势不变，但中游镍铁价格维持高位，持续的环保检查影响镍铁供给。下游不锈钢价格目前基本微利，存累积。同时新能源汽车更新换代后产销量有望增加，镍基本面矛盾回到 9、10 月不锈钢消费上。盘面上，贸易摩擦带来的宏观风险继续加剧，美元走强打压镍价，建议短线可空镍。
