铜：上周五美加未达成贸易协定，本周三继续谈判，特朗普要求90天内达成协议。加之本周初美国可能对中国2000亿进口商品征收关税，全球贸易纠纷继续激化，有色金属集体承压。周一沪铜主力合约偏空震荡运行，收跌-0.84%。
上期所仓单和库存上周整体继续下降为主，仓单已经下降至 4.4 万吨。库存也下降至 13.8 万吨，目前现货市场升水格局和幅度预估依然延续，因此仓单流向现货的预期不变。下游需求上，8 月份电线电缆企业开工率为 88.44%，同比下降3.74 个百分点，环比增加 4.09 个百分点。在中国新增冶炼产能未投放之前，现货市场仍然以偏紧为主，但美国贸易战预期以及新增冶炼产能投放预期压制远期 铜价格表现。贸易战阴云笼罩市场，即使有传统旺季到来预期，铜价运行依旧承压，预期弱势震荡，建议暂时观望。
锌：周一，沪锌主力合约冲高回落，收跌-0.42%。基本面上，炼厂则随着加工费的由负转正有所增产，现货挺价的情绪和期货看多情绪减弱，期锌盘面库存极低，不足3000吨，不排除9月空头需交割却无货的可能，大量的仓位对赌9月挤仓行情。然而一方面下游实际需求偏弱，另一方面二是贸易战的进一步加码可能导致抛空的踩踏，9月澳大利亚锌流入使得价格进一步承压。建议前期多单止盈，可考虑轻仓做空。
