宏观方面,新冠疫情反复下市场认为美联储维系宽松货币政策的意愿加强。国内方面,第二批抛储即将来袭,虽然数量仍相对有限,但凸显国内稳供保价的决心。供给端,智利、秘鲁海域海浪较大影响港口运营;集装箱短缺,海运费高企,部分地区电解铜运输受限。消费预计有韧性,电网等前期弱势的领域开始回暖,在投资计划的压力下下半年可能对消费有托底作用。全球铜库存进一步下滑,特别是国内铜库存已明显低于往年水平,现货升水持续高企;整体来看,宏观情绪回暖,基本面加码,铜有望继续维系偏强走势。