宏观
１、美股冲高回落，企业财报良好。本周联储例会，市场倾向于等待，对高通胀的担忧会反复造成短线震荡，但国债收益率持续处于低位，市场整体预期还是德尔塔病毒可能阻止央行的退出意愿。美公布的标普6月房价指数同比上涨16%，前日公布的6月新屋销售降至14个月新低，反映高房价确已开始抑制需求。另外7月消费者信心指数为129，创去年2月以来新高。高盛下调今年四季度美国经济增长预期，因担心失业补贴结束后消费放缓。整体来看，股市高位震荡，消费、制造业数据保持强劲增长，利多基调不变。
２、中国1-6月规模以上工业企业实现利润同比增长66.9%，两年平均20.6%。大宗原料价格高涨，大型企业利润好而小微企业受到挤压。利多３、总结：美消费和制造业数据维持强劲势头，国债收益维持低位，国内企业利润强劲增长，整体维持强韧。高增长和流动性充裕基本格局不变。利多现货
１、上周国内电解铜库存减少2.5万吨，周末继续减少，总库存降至15.6万吨，维持较快的降库速度。7月下游消费环比略有减弱，国产精铜和进口略有增加，但因废铜持续紧张，精铜替代废铜消费，造成预期中的累库落空，反而维持较快的去库。8月尽管淡季效应会进一步加深，但新增供应有限，国产废铜整体紧张格局不变，极低库存和高升水格局难以根本改变。预期转向低库存面对四季度的旺季，市场基调转好，对铜价有较强支撑。ＣＯＭＥＸＥ铜挤仓，反映北美需求旺盛供应紧张，而随着中国现货进口窗口打开，ＬＭＥ现货贴水近几日大幅收窄到20美元以内，关注是否国内价格结构全面强势令海外大型持货商的看法重新转多。利多２、智利埃斯孔迪达矿向工会提交新的劳资合同方案，关注工会是否接受。
３、昨天沪铜现货大涨，月末前长单零星需求，实际供需两淡。下游畏高。废铜对电铜价差扩大到1700元，废铜出货积极性明显提高，供需两旺。废铜整体去库较多，国产废铜偏紧格局或长时间维持，价格支撑仍强。但毕竟身处淡季，短线急涨无法获得实际消费买盘的支持。短空
４、秘鲁拉斯邦巴斯矿被当地居民堵路。该矿二季度产量环比增长但全年指导产量仍为31万吨，与去年相当。目前多数已公布上半年产量数据的矿企都未能实现产量的恢复性增长。利多
５、总结：7月淡季但维持较快降库，需求韧性废铜供应紧张格局将持续，低库存高升水可望维持到旺季，投机资金提前炒作旺季预期。短线价格急涨下游畏高且抛储影响，略有回落。整体思路转为逢低买入，7万转为强支撑。投机资金积极入场可能抬高短期支撑。今日72300-71500。接近71000平空买多。
