一、行情回顾
8 月中国官方 PMI 小涨，但财新 PMI 小幅下跌，欧元区PMI 创新低。宏观因素继续对商品形成较大压力，有色金属夜盘走弱。日内美元大涨 300 基点，有色金属震荡下行全线收跌。伦敦金属均下跌，国内现货价仅铅上涨。
今日伦铜冲高回落小跌。沪铜夜盘低开于中期上行通道下轨 48100 下方，日内破位下行收中阴，跌破 48000 点关口。沪铜成交下降，持仓上升，中美贸易纠纷不明朗，沪铜短期可能在贸易纠纷压力下继续弱势，中期关注下方前低 47210 附近支撑。沪铝今日下跌收中阴，跌破14800 支撑，短期随有色金属整体走弱，基本面支撑下，中期可能触底回升，上方压力 15000，下方支撑 20 日均线 14690.
二、要闻点评
1.锌铅评论
日内沪锌缩量窄幅震荡。目前，低迷的加工费导致冶炼企业利润收窄，企业生产积极性不高，锌库存维持低位，市场锌货源偏紧，现货维持升水，锌价短期或将继续强势震荡。中期加工费大幅上行，锌矿供给逐渐趋增逻辑或成事实，中期走势不宜乐观。投资者短线多单继续持有。上方压力位 22000，下方支撑 20900。
沪铅高开回落收中阴，连续上涨后多头或获利回吐，但投资者不宜做空，仍以回调做多思路。基本面上，第二轮环保限制原生铅和再生铅的产量释放，国内外钱库存继续下降。下游需求小幅好转，沪铅中期维持偏强格局。短线投资者保持做多思路不变，不宜追高，下方支撑 18300 元。上方压力位 20000 元。
2.接货者对高升水接受程度较差，交投氛围恬静南储华东报价：电解铜均价：48220 元，跌 50，升贴水报价：130 至 160，涨 15。华东方面，盘面下跌升水再度走高，持货商纷纷积极出货，但买家不愿意接受高价，成交停滞，随后持货商调价出货，升水回落，低价吸引下游采购，整体成交尚可。今日升水铜主流成交对期货当月合约升水 150-160 元，平水铜升水 120-130元，湿法铜升水 30-40 元。
南储华南报价：电解铜均价：48260 元，跌 40，升贴水报价：160 至 200，涨 15。广东方面，早上持货商试探性挺价，平水铜升水继续上涨到 200 元/吨，接货者依然谨慎追涨，不过持货商调价出货意愿不高，使得市场上货源流通有所减少，报价相对坚挺。二节交易时段，部分持货商开始降价甩货，拉低了整体升水，平水铜成交升水回落至 150-170 元/吨。总体来看，接货者对高升水接受程度较差，交投氛围恬静。升水铜主流成交对期货当月合约升水 190-200 元/吨，平水铜升水 150-170元/吨。
近期中美贸易纠纷持续，市场观望情绪较浓，近期铜价大跌后，市场买入氛围开始升温，现货端信心恢复，铜价短期走弱后中期震荡筑底。
