行情回顾：今日基本金属大多承压下滑，其中沪锌1811合约重挫1.94%，跌幅靠前，而沪锡逆势走高，1901合约收涨0.74%，沪铜1811合约跌势未止，日内跳空低开低走，但尾盘自低位反弹回升，部分收复日内跌幅，最终收于47410元/吨，日跌1.04%，现期铜仍于主要均线组之下运行，下跌风险较大。外盘方面，截止北京时间15：32，3个月伦铜报5849美元/吨，日微涨0.15%，下方支撑关注5800美元/吨。
持仓分析：今日有色板块连续第七日吸金，持仓量报255.8万手，日增加26008手，其中沪铜指数增仓明显，增加32010手，而沪锌指数减仓7534手。净持仓方面，根据上期所公布的前20席位计算，今日沪铜合约多头总持仓增加9689手，空头增仓8238手，净空21963手，净空量减少1451手，看空情绪小幅下滑。伦铜持仓方面，截止9月3日，伦铜持仓量为30.4万，日增1029手，显示铜价下滑后，多空出现分歧。
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品种 |
有色板块 |
沪镍指数 |
沪铝指数 |
沪锌指数 |
沪铅指数 |
沪铜指数 |
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持仓日增减（手） |
26008 |
-2158 |
+4894 |
-7534 |
-1480 |
+32010 |
数据来源：瑞达期货 文华财经
期现分析：目前沪铜的期限结构偶有出现近高远低的负向排列，沪铜1810合约和1811合约维持负价差100元/吨。现货成交方面，据SMM报道，9月5日上海电解铜现货对当月合约报升水130元/吨-升水220元/吨，平水铜成交价47560元/吨-47660元/吨。早市持货商在盘面大跌之下挺价意愿强烈，抬高报价至升水170-230元/吨，但高升水令成交受抑，沪伦比值上行，进口窗口盈利打开，隔月基差倒挂近200元/吨，令高升水难有可持续性。入市买货意愿低迷，持货商无奈开始一轮接一轮调降报价。关注进口铜盈利窗口的可持续性，目前近强远弱的期盘格局也令现货升水至200元/吨一线已显现难以为继的勉强状态。
市场热点关注：亚市美元指数延续反弹，现交投于95.6附近，为连涨五日。今日市场关注加拿大央行议息会议、以及美国总统特朗普对中国2000亿美元商品加征关税的公开意见征询的决定，市场担忧情绪浓厚。铜市行业资讯方面，据悉，2018年中国近90%的新扩建粗炼产能已经投料。
行情研判：综述，今日期铜跳空低开，但尾盘收复部分跌幅，显示沪铜跌破47500元/吨之后，多空分歧有所加大，内在下跌动力减弱。操作上建议沪铜1811合约背靠48000元之下逢高空，入场参考47600元/吨，目标关注47000元/吨。
