欧美延续宽松，美联储可能要到9月份才会有所行动，符合市场预期，货币宽松还将持续。原料端，铜精矿现货加工费继续回升，废铜供应改善。精铜端，7月精铜产量将回升，进口窗口近期打开，有利于提振进口。消费呈现较强韧性，但价格进一步反弹后沪铜去库趋缓。7月第四周汽车销售同比和环比均略降；华东电杆加工费小幅回落；7月重点空调企业排产同比下降9.9%，环比下降11%。
三大交易所和上海用保税区铜库存总和约为78.9万吨，环比减少0.5万吨。国内现货升水持续走高，社库、保税双降，进口窗口打开、洋山铜溢价回升，表明国内供需边际好转，但近期疫情再次爆发，压制有色价格，短期铜价将延续区间震荡。
