美国制造业PMI有见顶迹象，铜价下跌考验70000支撑。
期货方面，周二沪铜主力2109高开于71680，夜盘重新下移，白盘跌幅扩大延续弱势，最终收盘70450，较上一个交易日下跌1030元/吨。
现货方面，据mysteel：8月3日，上海地区1#电解铜现货成交价格71010元/吨，跌685元/吨；好铜升水270~升水320元/吨，较昨日跌95元/吨；平水铜升水250~升水280元/吨，较昨日95元/吨；湿法铜升水170~升水200元/吨，较昨日跌85元/吨。
宏观方面，周一，美国供应管理协会（ISM）公布的数据显示，7月美国ISM制造业增速连续第二个月放缓，从6月的60.6降至59.5，不及预期的60.9。另外美联储理事沃勒表示，通胀显著高于2%的目标，美联储可能会在9月前宣布缩减购债。如果在接下来的两份就业报告中新增80-100万个工作岗位，将是一个重大的进展。
综合来看：宏观线上，仍然为美联储对市场的通胀预期引导，目前来看，核心PCE通胀连续两个月大于2%且连续6个月新增非农数据大于20W人已经到达了美联储缩减购债规模的条件，但是Delta变种病毒的蔓延可能会让美联储重新考虑Tapper对美国经济的冲击，根据7月最新的议息会议，美联储继续维持鸽派立场，但是后续仍然要关注疫情以及通胀的发展。
供需线上，供需处于两旺状态下的紧平衡，下半年新增产能的集中投放加上国内消费马上进入淡季，会给价格造成一定的压力。总体来看，供需矛盾不突出。
操作方面：目前价格短期回到66000-72000区间的上边沿，谨慎追涨，短期关注一下70000位置的支撑。
风险提示：1，Dleta病毒失控。2，通胀持续超预期。3，美联储货币政策超预期。
