铜市逻辑：
中期逻辑：全球铜精矿供应未来5年刚性增量比较小，而弹性增量主要取决于价格，而精炼产能虽然投放较多，但是受限于铜精矿供应，实际供应增量不足以使得铜价格再度下跌，因此中期铜价格筑底预期明显。
短期逻辑：在中国新增冶炼产能未投放之前，现货市场仍然以偏紧为主，当前电缆企业订单交付成现货市场主要需求力量。但美国贸易战预期以及新增冶炼产能投放预期压制远期铜价格表现，铜市场仍然呈现近强远弱的格局。
走势分析：
6日，现货市场升水幅度较上个交易日有所回落，主要是盘中1809合约对后续合约升水扩大较多，导致以1809合约参考的现货升水下降。贸易商之间交投受到升水抑制，下游企业刚需采购，整体市场成交一般。
上期所仓单6日继续下降，降幅较前面一个交易日再度增加，当前现货升水幅度比较大，进一步的吸引仓单转成现货。
进出口方面，6日精炼铜现货进口盈利幅度收窄，但是依然比较大，这次铜进口窗口打开相对比较久，已经引起保税区溢价的再度提升，6日洋山铜升水溢价再度提升2美元/吨，预估未来进口会有所增多，另外听闻现货市场长单交付出现一定困难，加上进口窗口打开，因此进口力度或有所加大。
另外，1809合约目前持仓量降低至5.1万手，但仍然比较高，不过，因未来供应预估较为集中，因此不太可能发生硬逼仓，仍以升水为目的。
LME铜库存大幅度下降，主要集中在亚洲仓库，这也使得近期LME现货贴水整体小幅收窄。另外，此前消息，伊朗冶炼产能即将投放，这缓解因印度冶炼厂关停而造成的南亚和海湾货源紧张预期。
综合情况来看，从供应方面来看，压力主要集中在2018年年底至2019年一季度，并且从当前投产产能来看，达产时间或较为集中。但短期供应弹性依然不是很高，而下游交付需求依然存在，因此，，近强远弱的结构依然可以继续谨慎持有，但由于预估难以发生硬逼仓行为，因此随着1809合约交割临近以及进口窗口打开，建议期限结构转移至1810和后续的合约。另外，关注贸易战落地情况，1811以及后续合约绝对价格偏弱。
