宏观
1、中国疫情扩散,江苏83个高速公路暂时关闭,全国46个城市被要求非必要不出行。中高风险地区加强人员管控,运输严重受阻,担忧情绪加重。卫健委表示本轮疫情可望在二到三个潜伏期内得到控制,南京等早期发现感染的城市目前新新人数低,说明及时控制起到明显效果,不过分恐慌。利空
2、美国7月私营部分就业人数33万人,为2月以来最小值,但昨天公布上周初次申请失业金人数38.5万人,连续下降。整体来看疫情反弹,部分地区加控防疫要求对就业略有影响,但主要经济数据仍强劲。关注本周末非农数据,估计就业恢复缓慢将推迟联储退出预期。美债收益率略反弹回到1.22%,扣除通胀的实际收益率已回到疫情以来最低位,暗示对中长期经济增长的担忧加重。另外美国会可望在本周对5500亿基建刺激计划进行投票。两党对这部分基建计划的分歧不大,如果通过有望接替9月到期的居民收入补贴计划,继续支持经济反弹。美股继续上涨创新高,低库存和强增长的利多组合不变。利多
3、总结:美国经济数据参差,关注非农就业数据,估计疫情反复、就业恢复缓慢可能加强联储推迟退出的预期,低库存强经济的利多组合维持。国内疫情扩散,多城多地实施人员流动管控,跨区动输受阻,必然影响到8月经济表现。目前还有新的散发地区出现,短期略有压力
现货
1、南京疫情继续扩散,多条高速路关闭,人员跨区流动受限,运输受阻。江苏是最重要的有色加工大省,对铜材生产需求的影响较大。淡季效应下其它地区需求亦偏弱。因此需求疲弱的担忧被放大。关注江苏疫情发展和运输问题。短线利空
2、钢联数据,5号保税库存43.4,较前周减少4.6万吨,国内库存16万吨,较前周增加2.9万吨。昨天现货进口盈利消失,意味着7月一波进口扩大又压制比价,进口仍难大幅增加,短线有压力。利空
3、因进口集中到货、贸易商换现积极,昨天现货升水大幅下滑到100元以下。精废价差大幅收窄到800元以内,废铜商明显惜售挺价,废铜杆对精铜的消费替代减弱。部分逢低增加采购。整体看消费维持淡季偏弱,但废铜支撑体现,可能吸引逢低买盘。价格有支撑。关注升水是否重获稳定。
4、多地限电升级,继广西限电导致炼厂提前检修外,河南也因限电影响生产。8月产量干扰可能多达4万多吨。目前各地区电解铜供应偏紧,较华东贴水都收窄到100元以内,支撑逐步体现。利多
5、拜登计划设定2030年清洁能源汽车占美国销量一半的目标。长期利多
6、总结:国内疫情扩散和进口增加导致国内库存回升令现货升水快速下滑,短线压力。不过废铜惜售,价差对电铜已开始形成支撑,加上国内炼厂干扰大,地区供应偏紧,低价可能又吸引逢低补货,消费整体维持强韧。7万下方近期强支撑区,维持逢低短买思路。今日70000-69300。