从宏观层面来看，美国7月非农报告反映就业状况显著改善，新增非农就业94.3万人，高于预期的87万人，新增非农就业好于预期，反映经济活动回暖，就业端的明显改善，美联储鹰鸽两派关于Taper的争论会愈发激烈，警惕流动性的扰动。
从产业层面看，智利三大矿山Andina、Caserones、Escondida薪资谈判继续，有发酵罢工的风险，对价格有一定支撑。从供需结构来看，消费端受到疫情扰动还是比较明显，对于价格也有一定压力，不过整体库存水平并未明显抬升，是一个此消彼长的过程。
上周铜价先抑后扬，整体承压运行，符合我们在上周周报中的预测，往后看，新冠疫情仍未得到明显控制的情况下，美联储Taper预期又存在流动性扰动，铜价仍将承压震荡，在价格未完全转势期，关注下方69000的支撑强度。
