观点
商品属性支撑下,下周铜价有望先抑后扬。
研判依据
从基本面数据来看,当前国内已有库存拐点的迹象,升贴水大幅回落,而国外虽有去库,但目前尚不明显,供需层面目前不能给出有力支撑;美国就业数据良好,货币宽松缩减的预期升温,美元和美债利率大幅反弹,黄金下跌,对铜的金融属性造成较大冲击,短期内会有一定能调整压力,但从经济的角度看,美国就业转好,国内出口保持高增,铜的商品属性有望得到支撑;技术上看,铜价在半年线附近的支撑已在上周得到初步确认,短期内跌破的可能性不大;综合而言,铜价短期调整后有望震荡回升,策略上建议以逢低回补多单为主。
操作策略:
前期多单继续持有,同时可考虑在靠近 69000 元/吨附近加码多单。
风险提示:LME 库存继续上升、疫情超预期蔓延、下游需求不及预期、货币紧缩超预期