行情回顾：新冠病毒快速蔓延以及美非农就业数据大超预期令铜价几乎收回上周五涨幅，日内现货升水止跌回升，据 SMM 了解本周上海和广东地区进口铜到货量较上周都减少，精废价差进一步走弱，在铜价下跌过程中废铜抗跌属性再度显现，废铜杆优势下降提振精铜杆消费，不过江苏地区疫情管控未放松前下游采购仍有限。总持仓继续下降，月间价差进一步被压缩
后市展望：市场将继续消化美就业市场恢复指引下的缩减 QE 担忧，同时也反映出经济局部受疫情影响出现放缓但整体依然呈现出改善的态势，而且美国基建计划取得进程，这也是日内市场探底回升的主因，不过美日等多国出现高传染性的拉姆达毒株，病毒变异令防控形势严峻，短期对疫情的担忧仍存，因此宏观面以谨慎偏空为主。而基本面，本周保税区库存流入下降，预计国内现货库存将重启去库进程，现货升水有支撑，精废价差持续千元下方运行带动精铜杆消费，但疫情恐令下游采购有限。整体判断铜价震荡偏弱
