1、美参议院通过万亿美元的基建立法草案，有望在秋天通过审议。加上财报良好，美股上涨再创新高。利多2、中国疫情仍在扩散，部分地区新增仍高并进一步收紧管控。短线影响市场情绪，但不必过分担忧3、央行货币政策称将以适度货币增长支持经济，进一步降低实际贷款利率。多家机构预测下半年或有新的定向降准动作。利多4、总结：美就业意外强增长，联储提前退出预期大增，美元和国债收益率反弹。不过美经济强增长、就业持续恢复是主导逻辑，中国稳增长政策预期加强，美国有望以新的基建投资接替收入补贴计划继续为经济提供支撑。疫情、美元等因素短线影响市场情绪，中期利多。
现货
1、SMM统计7月精铜产量83万吨，8月限电降负加剧，精铜产量进一步下降到82万吨，干扰强于预期。而且由于船期延误严重，8月精铜和电解铜到货都较紧张。本周保税库存39.2万吨，两周库存减少4万吨，进口增加导致国内库存增至17万吨。总库存保持下降、现货保持高升水，期货当月以远期升水，精废价差收窄到精铜对废铜替代水平、进口窗口打开，贸易溢价上涨，国内呈现全面的强势结构。强利多2、江苏、河南疫情仍在继续，运输受阻持续影响下游需求，叠加淡季效应，需求仍偏弱。利空3、智利一年产10万吨精矿的矿山决定罢工，大矿山埃斯孔迪达可能在最近两天决定是否罢工。自6月以来精矿加工费已大幅回升到56美元，说明精矿供应逐步宽松趋势，如果是短时间罢工，对供应无实质影响，但如果罢工时间较长，将提供额外的炒作兴趣。本周估计在宣布最终决定后只对铜价略有震荡。
4、铜价下跌，精铜现货升水回升，供需两淡，精废价差收窄到500元以内。低氧杆对精铜杆价格优势消失，精铜杆采购明显增加。现货支撑明显增强。利多5、总结：美就业大增，基建草案获得通过，中国预期货币放松刺激。经济增长强韧和流动性充裕仍是主导因素。短线疫情、美元上涨等带来震荡。国内供应干扰强于预期，总库存持续减少，8月无法有效增加库存将以低库存高升水进入旺季，整体震荡区间上移。价格回落后国内升水回升，价格结构全面转向强势，显示现货支撑强。7万下方支撑区，逢低持多思路不变。今日70500-69600。
