产量新增受限，偏强运行
宏观：央行周三公布的最新数据显示，7月社会融资规模增量为1.06万亿元，比上年同期少6,362亿元。7月人民币贷款增加1.08万亿元，比上年同期多增905亿元。广义货币（M2）余额230.22万亿元，同比增长8.3%。7月信贷、社融和广义货币（M2）全面回落。市场人士指出，7月融资需求降温明显，信用收缩虽未结束但正在接近尾声。
行业：Codelco 位于智利的 Andina 铜矿的两个工会周三表示，在经过为期五天的政府调解谈判后，他们拒绝了这家国有矿业公司的最新合同提议，他们将在不到 24 小时内离职。根据一份联合声明，劳工整合工业联盟 (SIIL) 和统一工人工会 (SUT) 的成员以 82% 的投票结果拒绝了 Codelco 的最新合同提议，并于周四上午发起罢工。
供应：SMM数据显示，2021年7月SMM中国电解铜产量为83.05万吨，环比上升0.1%，同比增加10.8%。进入8月，受到南方以及河南地区持续限电影响，个别广西地区冶炼厂将其检修计划提前至8月，其余广西地区和河南地区冶炼厂也被动小幅降低电解铜产能利用率，与此同时江西冶炼厂在计划内检修电解槽以及鲁东冶炼厂意外事故导致被迫检修也对在8月持续对国内电解铜产量产生较大影响，预计8月中国电解铜产量环比减少1万吨左右。
需求：下游消费淡季不淡。据SMM调研数据显示，7月份精铜制杆企业开工率为71.94%，环比增加3.26个百分点，同比减少4.23个百分点。但目前下游部分受疫情影响，运输受限。
库存：8月11日，上期所注册仓单40969吨，环比-698吨；8月11日，LME铜库存235925吨，环比-175吨。
逻辑：铜矿罢工消息不断，多地限电，部分炼厂降低产能利用率，产量新增受限，同时废铜供应偏紧。下游需求尚可，铜价偏强运行。
