隔夜铜价小幅回落，七万关口再度失守，交投总体平稳。隔夜美国首申失业金人数37.5万人，连续三周下降，加息预期进一步加强，引发铜价回调。国内近期数据偏弱，市场对货币政策支持与否颇有争议，内需的稳定性值得关注。国内库存处于五年来同期最低，上期所不足十万吨，国内现货全面升水，增量只能依赖进口铜。下游维持刚需，现货表现拉锯。
铜矿供应方面消息增多，下半年确有潜在供应问题冲击加工费，包括智利秘鲁的矿业税务问题，罢工问题，以及下半年南半球疫情，但目前尚未给到价格以支撑，我们维持关注。技术上看，短期影响因素交织，等待方向明朗。
