全球最大铜矿Escondida铜矿的罢工威胁解除，工人同意签署一份新合约。而智利Andina铜矿劳资合同谈判陷入僵局，运营水平缩减；同时，智利Caserones铜矿也在罢工，不过铜精矿生产受到的影响很小。近期罢工事件较为密集，总体影响相对有限。
7月国内电解铜产量与前一月基本持平，8月治炼厂检修减少及限电影响或有减弱，产量或小幅回升。上周上期所铜库存减少6454吨至9.3万吨，仓单库存减少6071吨至3.79万吨，LME铜库存微增400吨至23.56万吨，国内库存水平偏低。
据SMM，上周精铜杆企业开工率提升，精废价差收窄利好精铜杆消费，但整体出货表现一般。7月铜管企业开工率为80.31%，环比下降0.28个百分点，同比下降4.92个百分点，基本持稳。
宏观层面上，尽管美元指数回落后有色金属获得支撑，但对于经济前景的担忧和美联储缩减计划的临近，有色金属又将面临较大的压力。基本面上，端供应恢复速度不及预期，阴极铜库存处在低位，铜价支撑较强。短期铜价或难以摆脱震荡格局，今日Cu2109参考区间70000-71200，观望或短差操作为主。仅供参考。
