沪铜跳空低开，因7月中国经济数据偏弱，消费和投资增速放缓。多地限电，部分炼厂降低产能利用率，产量新增受限，同时废铜供应偏紧。7月基建投资、房地产投资、社零数据不及预期，突发疫情和水灾加大了经济下行压力。
基本面仍对铜价有较强支撑，新疆阿拉山口口岸受疫情影响全面停工，中国自哈萨克斯坦进口电解铜及铜精矿受阻，或加剧国内供应偏紧局面。下游消费淡季不淡。据SMM调研数据显示，7月份精铜制杆企业开工率为71.94%，环比增加3.26个百分点，同比减少4.23个百分点。但目前下游部分受疫情影响，运输受限。未来国内电解铜库存还将继续回落，因此现货升水的下滑只是暂时的，后市还将继续走高，并对铜价形成支撑。
未来值得担忧的是海外的宏观情况，由于美国经济的强劲复苏，对于美联储退出宽松的预期也是愈演愈烈，可能对铜价形成一定压力。因此，铜价在后期走势仍将是下有支撑，保持震荡思路。
