昨日铜价继续下挫，夜盘价格触及66000元/吨后反弹，伦铜进入今年二季度震荡区间，宏观层面压力仍是主要驱动，美元指数93上方偏强，通胀预期走弱，以及油价持续下跌，铜价承压。中国下半年经济形势依然严峻，货币端难有继续收紧预期，财政端有发力空间；美国7月零售销售月率不及预期出现下滑，房地产销售等相关数据走弱，昨日美国当周初请失业金人数继续下滑，流动性扰动仍存，宏观层面上对铜价压力较大。
从产业层面来看，短期TC回升至盈亏线上方，原料供给的罢工扰动，有两座矿山已基本达成劳资协议，对价格影响不大，不过近期铜冶炼厂检修集中，总体供应上受到一些影响，在供给不及预期的背景下，价格近端呈现Back结构；今年淡季不淡后步入旺季特征，铜库存依然不会有大幅累升的前提，给予价格一定支撑，但我们认为当前铜价尚未完全转势，不过暂时的宏观环境将使得价格继续下探支撑，关注66000元/吨的支持强度。
