基本面
本周现货市场转好,铜价下跌以后,下游采购情绪热烈,废铜出货进一步下降,废铜与精铜价差几乎打成平水。
进口盈利高达400元/吨以上。
国内可能延续去库的状态。
市场逻辑
单边:周四凌晨美国公布货币会纪要,年底前可能会启动缩减量化宽松的流程。从去年3月份开启的上涨行情,核心驱动就是宽松的流动性。美联储称年内可能会缩减量化宽松,市场可能先走出一波预期行情,铜价大体上还是反弹抛空的节奏。
套利:受到铜价下跌、疫情等因素的影响,市场上流通的废铜量减少,精废价差已经收窄至500元/吨左右,广西、云贵等地区限电,也使电解铜产量出现下滑。9月份以后疫情被控制住,可能会存在消费回补的现象,加上今年9月份国网交货量还比较乐观,考虑远月内外盘反套。