宏观
１、美股收涨再创新高。企业良好业绩支撑，ＦＤＡ批准完全辉瑞疫苗，令其可以开始在学校推广，众议院通过3.5万亿预算蓝本等支持多头情绪。昨天公布的7月新屋销售月率增加1%，为连续四个月放缓后首次回升，另外上周红皮书商业零售销售年率增加16.6%。而昨天公布的8月非制造业ＰＭＩ指数自纪录高位大幅下降。整体来看美经济扩张势头放缓，但仍强韧。目前市场关注焦点是央行年会上是否对缩减ＱＥ有更明显的时间表。不过笔者认为由于这已经被市场预期很久，短线影响可能减弱。谨慎偏多
２、德国二季度ＧＤＰ同比增长9.4%，前值为增长9.2%，环比增长1.6%，前值为增长1.5%。反映了欧洲仍处疫情后的快速恢复期。利多
３、总结：美股不断创新高，经济数据多空相间，反映欧美经济扩张势头虽有放缓但整体仍强韧。短线关注联储缩减ＱＥ的进展，此外疫情对供应链干扰加大，利空担忧还会反复炒作。
现货
１、ＳＭＭ数据周末国内库存小减，保税库存继续减少1.6万吨，近两周因铜价下跌，两地降库速度加快。ＬＭＥ库存最近两月增加较快，但整体可跟踪库存总量在淡季持续小减。低库存对价格的支撑作用增强
２、周一ＬＭＥ现货升水突升为28美元，而且注销仓单连续两天增加5万吨。说明随着国内现货紧张，ＬＭＥ亚洲库存可能转运至国内，ＬＭＥ的增库过程结束。昨天沪铜现货进口转小幅亏损，主要因ＬＭＥ现货升水突涨。整体来看反映了国内现货紧张已传导到ＬＭＥ，整体价格结构持续强化。
３、广东现货升水突升100元至300元，因本地炼厂检修出货减少已导致广东地区库存极度紧张，华东现货升水维持在200元。精废价差扩大到500元，虽然废铜对精铜仍无优势。下游已经在低位点价，因此铜价连续反弹后明显缺乏买兴。但疫情严重导致的精、废铜进口紧张持续，预期8月和9月上旬到货少，供应紧张和低库存仍足以支撑现货升水稳定。利多
４、智利科达尔科旗下两个合计产能超60万吨的矿山都拒绝的新的劳资合同准备罢工。不过科达尔科没有长时间罢工的传统，实际影响可能不大，注意跟踪进展
５、总结：宏观数据参差反映经济仍强韧，短线关注联储缩减ＱＥ的进展，估计利空情绪仍会反复炒作。铜持续降库，升水结构强化，低位支撑强，但因低位下游点价较多，技术压力位或有兑现意愿，关注7万压力位表现，低位短多建议换手。持续上涨还需要下游需求真正好转，耐心回落买手，今日69500-68500。
