铜：受中美贸易战出现缓和迹象鼓舞，铜价上涨超1%。晚间据媒体报道，美国财长对中国发出邀请进行新一轮贸易谈判，时间可能在未来几周。此前中美贸易战导致的悲观情绪笼罩有色金属市场，并促铜价明显走低。中美贸易对峙出现缓和迹象提振市场信心，美元走弱，人民币汇率走强。短期铜价可能延续反弹走势，上方压力49100。
锌：中美贸易对峙出现缓和迹象同样助力锌价走高，贸易战也曾给锌市带来压力，但此前锌价走弱更多受下游需求疲软和预期矿供应增加所导致，另外加上短期现货供应紧张导致期限结构陡峭。短期锌价可能走高，总体维持区间波动。
铝：昨日夜盘铝价小幅回升。基本面上，国内目前的铝下游消费有所降温，现货维持贴水；境外方面基同样贴水，全球库存继续下降。宏观上，中美首批互征关税已经实施，8月23日起美国又追加对中国160亿商品的关税，此前美国还宣布将对中国2000亿商品的关税征收税率由10%提升至25%，如无意外将于近期开始征收。消息上，有媒体报道海德鲁已与巴西政府达成复产协议，境外氧化铝供应或将在未来得到改善。我们认为从基本面角度看铝价格中期触底，但近期利空发酵，建议观望。
镍：昨日夜盘沪镍价格反弹较大。现阶段库存方面整体下降的趋势仍在继续。目前支撑镍价的主要逻辑在于国内镍铁产量不足，在不锈钢利润尚可的情况下，精炼镍在目前价格仍有替代镍铁的作用。近期冬季限产的初步计划出台，从去年的经验看对北方镍铁生产影响相对有限，未来需警惕镍铁复产以及贸易战等因素导致宏观环境走弱带来的下游消费回落风险，操作上建议目前价格可少量采购或观望。
