【铜价今日观点】美元连续疲弱，支持基本金属低位反弹，沪铜引领伦铜摆脱前期低位震荡区间，重心明显上抬，导致进口窗口打开，现货表现活跃。沪铜低位承压，缠绕于5日均线，上方10日均及20日均线日渐靠拢，在48000元/吨一震荡。现货市场，现货升水一路下滑，进口盈利窗口继续打开，市场货源丰富，尤其是进口铜货源明显增加，呈现供大于求特征明显，下游消费略有迟滞。保税区库存也已降至41万吨。上海交易所库存已降至13万吨的年内最低水平，国内库存紧张导致现货升水，进口利润保持在200元以上的高水平已连续数周，并导致伦敦注销仓单大增，伦敦库存快速下降，本周美元铜贸易溢价上涨到92美元创年内新高。库存下降，现货升水，进口增加的逻辑链条得到验证。而9、10月传统消费旺季的到来，叠加中秋、国庆两个大假，市场对下游备货具有一定期待，且9月国内冶炼厂还有部分检修影响产量，种种因素支撑。在国内经济面下行压力加大，贸易战持续冲击的背景下，有 色金属处于偏空环境，延续振荡偏弱走势，在较为矛盾情况下，沪铜主力合约关注46000-49000元/吨。
【铝价今日观点】昨日LME铝下跌0.02%，收于2033.50美元/盎司，沪铝指数下跌0.9%，收于14468元/吨。LME铝现货贴水33.00美元/吨，前一交易日为贴水36.50美元/吨，上周五长江有色均价较沪铝指数结算价贴水49元，前一日贴水89元，现货贴水小幅缩小。9月17日LME铝锭库存减少5675吨至1041025吨。9月13日铝锭社会库存较周一减少0.5万吨至160.5万吨。铝价维持偏疲软走势，主要因国内市场担忧采暖季限产比例限制或取消。根据生态环境部会签稿，达到一定超低排放标准或可不限产，而大多数高产能地区如山东的电解铝厂已达到超低排放标准，该政策可证实采暖季减产的力度确实小于此前预期。中美再次传出谈判消息，预计铝价下跌空间料有限，国外紧缺格局延续。9月17日河南氧化铝均价持稳至3350元/吨，电解铝成本支撑继续加强，目前成本线在14800元/吨左右， 部分高成本铝企面临亏损境地减产，国内外铝锭库存继续延续下降趋势，铝价后续仍有望震荡偏强。
【锌价今日观点】沪锌主力合约贯穿多路均线区间震荡, 现货对沪锌1809合约自贴水20-升水20元/吨左右转至升水30-60元/吨左右；炼厂多惜售，市场流通货渐有收紧。下游采买积极性，市场交投转淡，主由贸易商贡献成交，而流通货量的继续收紧，加之报价换月后月差波动较大，现货对当月逆转为升水。国内三地库存和交易所库存处于历史低位，基建投资增加刺激下，叠加“金九银十”旺季预期，锌价有望延续反弹势头。日内沪锌贯穿日均线上下震荡运行，基本面三地锌社会库存增加，或施压锌价，然下方10日均线构成有效支撑，沪锌保持震荡思路为仪宜。
