铜：关税靴子正式落地，总统特朗普表示将对价值约2000亿美元进口自中国的商品征收10%关税，年底税率将提升至25%，利空前期已有释放，盘面走势并未受到明显影响。周二沪铜主力合约小幅低开后，日内震荡上行，收涨1.22%。在中国新增冶炼产能未投放之前，现货市场仍然以偏紧为主，进口盈利刺激精炼铜进口，但使得国外库存下降速度加快，因此短期铜市场继续受到现货的支撑。短期在贸易战暂告一段落，特朗普所放言的2670亿美元产品关税未有进一步消息的情况下，在金九银十旺季需求带动下铜价有望短期走高，可轻仓试多。但进入四季度后期，在基本面和宏观双淡的情况下，预期铜价走势难以乐观。
锌：周二沪锌主力合约一路震荡上行，收涨2.41%。预计由于季节性因素以及冬储等因素，锌冶炼企业开工率将在9-10月逐步回升，随着矿供给的释放，预计锌冶炼加工TC将再度扩大，锌冶炼利润恢复，开工率也将回升，后期锌矿供给的增加将逐渐传导至锭端，金属端供给增量也将上升。进口锌方面，内强外弱的基本面推升沪伦比，促使锌锭进口窗口打开。需求方面下游镀锌企开工率小幅回升。后期需关注锌保税区库存流入以及冶炼厂产量恢复情况，若届时国内库存大幅累积，则锌价仍有下跌空间。作为近期投机资金的偏好品种，锌市更容易出现较大的宽幅波动行情，预期运行区间20000-21500元/吨，可区间波段操作。
