【市场信息】:昨日伦铜大幅上涨,沪铜主力合约夜盘收高。LME铜库存减1950吨至234000吨;上期所铜增加577吨至23107吨 。
【投资逻辑】:宏观方面,非美货币普涨,美元指数回落;国内经济数据弱,政策干预预期边际加强;疫情缓解,市场情绪好转。供应端,TC继续回升,精铜产量增速较快,铜抛储延续但低于预期。需求面,国内库存小幅减少,升水高位;进口盈利,保税溢价低位回升;精废价差低位。海外库存下滑但处于年内高位,疫情影响下欧美修复动能趋缓。
【投资策略】:宏观有压力,但国内低库存下铜价有支撑,关注前高压力。